Доллар и его перспективы с призмы субъективного взгляда от аналитиков дилингового центра на январь.Для построения суждения о том куда же все таки пойдет доллар, на наш взгляд можно попытаться выделить наиболее важные события в этом году которые могут повлиять в наибольшей степени на изменение курса доллара, и так :
1. Это - политика ФРС
2. Политика денежных центров(основные крупные банки США)
Политика ФРС – под этим пунктом следует понимать действия относительно денежной базы, нормативов резервирования и других рычагов применяемых ФРС.
Политика денежных центров – тут же следует следить, в основе когда начнут все же если начнут основные банки использовать своим избыточные резервы для мультипликации и выдачи кредитов, что приведет к экспансии.
Рассматривая временные интервалы опираясь на эти 2-ва ключевых понятия, выделяем следующие. Январское заседании ФРС будет иметь куда большее значение чем обычно и это связанно с тем что заседания в феврале не будет, а будет только в конце марта. А так как намеченный ранее лимит по выкупу ипотечных бумаг заканчивается в марте, то именно в январе ФРС должно будет решить расширять ли лимит на покупку ипотечных бумаг или нет и это будет очень важно для рынка. Как нам видится, ФРС оставит объемы выкупа ипотечных бумаг на прежнем уровне, что в марте выльется в то что доходности по 10 и 30 летним казначейским бумагам начнут резко расти в виду разросшегося гос.долга и закончившейся программы выкупа ипотечных бумаг которые держали ставки на более низких уровнях, рост доходностей будет провоцировать рынки на рисковые сделки вроде арбитража и керри трейда, в данных условиях банки начнут выдавать все больше кредитов и банковский мультипликатор начнет функционировать, долги будут рефинансироваться и мы увидим рост денежной массы уже в середине конце 2-рого квартала что будет оказывать давление на доллар до конца 3-его квартала где ожидается начало цикла ужесточения монетарной политики ФРС. Однако до этого если ФРС не увеличит оббьем денежных вливаний, многие спекулятивные сделки которые фондировались за счет доллара по низким Libor( это межбанковская ставка, которая снижалась так как ФРС выкупало у банков разные финансовые инструменты, что увеличивало необязательные резервы банков и делало возможным снижение ставки между банками так как в них становилось все больше избыточных резервов, которые банками вкладывались в страны где ставки выше, это называется арбитражем или на валютном рынке керри трейдом) нужно будет вернуть пока либор не начали свой рост из за того что избыточные резервы будут снижатся как только ФРС прекратит выкуп финансовых инструментов , это как раз и вызовет резкое снижение аппетита к риску в 1-м квартале, снижению склонности к риску, росту доллара и йены.
Информация предоставлена компанией Almaty FX-market
8 (727) 272 03 39
8 (727) 272 05 79
8 800 080 50 07 – звонок бесплатный по Казахстану
ICQ 411181278
www.afxm.kzул. Желтоксан 164/166 (пересечение ул. Курмангазы)
Начало
Помощь
Поиск
Календарь
Вход
Регистрация
